从“人口红利”到“人才红利”，火爆的早幼教还有这些机会

　　2017年新生人口总数较去年减少了63万，主要由于一孩数量大幅下降，二孩数量继续攀升，首次超过一孩。生育旺盛期的20-29岁育龄妇女的一孩生育率一路走低，从2007年的85%左右跌至2016年的44%，“儒家”文化背景下我们认为生育高峰只是被推迟，未来几年新生儿人口数量未来整体趋势仍会攀升。

　　早幼教产业风口当下，跨界布局教育行业的上市公司逐渐增多。威创股份先后收购了红缨教育、金色摇篮、可儿教育等知名民办幼儿园，在全国市场快速布局；秀强股份收购的全人教育与江苏童梦虽园所数量上不敌威创股份，但其定位多为中高端幼儿园；三垒股份也在去年2月通过收购留学咨询机构北京楷德正式切入教育领域，今年年初又拟收购著名早教机构美吉姆(国内)以此进军学前教育行业。

　　▌从“人口红利”到“人才红利”，家长们的囚徒困境

　　从新生儿人口数据谈起，为什么“全面二胎政策”后，2017年我国出生人口反而下降了？从“双独二孩”到“单独二孩”，再到2016年1月1日起我国实施的“全面二孩”政策，2000年以来政府一直在渐进地鼓励生育，在政策的鼓励下2014、2016年国内出生人口数量相比前一年都大幅提升，而2017年是我国“全面两孩”生育政策实施的第二年，国内出生人口数量(1723万人)反而相比2016年有较大程度下滑(减少63万人)，对出生人口数据进行拆分后我们发现原因在于一孩人口的急剧下滑(减少115万人)，甚至超过了二孩人口的上升(增加60万人)。因此，二孩政策对人口的刺激仍然有效，只是一孩出生人口下降更为显著。

　　那么未来怎么看？从被推迟的一孩生育高峰说起。从国家统计局公布的各年龄层育龄妇女生育率数据中可以看出。在近十年间，生育旺盛期的20-29岁育龄妇女的一孩生育率一路走低，从2007年的85%左右跌至2016年的44%，足足减少了近一半。而作为二孩生育“主力军”的25-34岁育龄妇女，在2016年“全面二孩”政策实施后，二孩生育率明显上升，从2017年二孩占全部出生人口的比重首次过半也能看出，更多已有了一胎的家庭都选择了生育二胎。

　　二孩政策红利虽然有所消退，但是“儒家”文化下仍坚定看多未来几年国内出生人口数量。我们认为近几年一孩生育数量减少的一个重要原因其实是80、90后推迟婚姻、生育导致的，背后的深层次因素包括：工作压力下生不起和不敢生、生完孩子没人带、暂时无优质学区可供孩子上学等。但是中期来看在国内的儒家文化背景下(不孝有三，无后为大)，终生不生育的比例始终是少数，更多的是压力背后下生育年龄的后推，因此对于未来几年的一孩生育数据我们认为反而可以乐观看待，近些年被压制的25-29岁女性不足50%的一胎生育率会在后面几年集中爆发。

　　新生儿人口红利似乎有所放缓，但消费升级背景下家长对于人才培养的重视与需求与日俱增。2014年政府就指出了以“人才红利”代替“人口红利”的未来发展方向，人才是社会的刚需，教育是人才的刚需，十九大报告中的七大民生新进展首先提到的便是“幼有所育、学有所教”。

　　在社会对人才需求与要求都不断提高的背景下，家长们纷纷陷入了囚徒困境，对孩子的教育普遍像低龄化进行。2017年我国早幼教市场已经突破1900亿元，目前一线城市最为发达，以上海地区为例，其早幼教市场中约有729个品牌，共开设了约2151家培训机构，远超全国所有其他城市，上海、北京、深圳之外的二线城市，相比一线城市仍有较大差距。

　　从新浪教育在全国抽样调研的数据来看，家长们在学前教育的支出也逐年水涨船高。学龄前儿童的教育支出已占家庭年收入的26.39%，四成家庭选择了民办幼儿园，10%的孩子每年幼儿园学费在万元以上。89.92%的孩子在幼儿园之外还报名了各色辅导培训班，全国36.12%学龄前儿童每年在辅导班花费2001-5000元，根据上海地区的抽样调研显示，参与早幼教培训的家庭平均花费更是达到了17832元，“舍不得孩子套不着狼”变成了“舍不得学费套不着好教育”。

　　▌0-3岁早教市场：寓教于乐，能力培育与性格塑造是核心

　　0-3岁婴幼儿的早教课程与更高年龄层的培训不同，相比K12阶段的专科辅导，早教则是更注重沉浸式的寓教于乐，教学成果也并非像考试成绩这样带有明确功利性与可察性，而是引导婴幼儿在早期阶段塑造更好的性格与全方位能力。一般的早教机构都已具备基本的音乐课程、脑力课程、艺术课程等，在此基础上，一些机构还融入了积木教具、创意思维、亲子互动等元素，试图开发具有竞争力的独特课程吸引家长，并以此打造具有高辨识度的品牌。

　　而家长不惜成本选择将孩子送去早教机构的主要原因有以下四点：

　　其一，具有针对性的系统教学有助于孩子开发智力、锻炼逻辑、团队合作，在未来升学择校时更有希望脱颖而出；

　　其二，通过英语、音乐、艺术创作等特色课程，更早地发现兴趣与天赋所在；

　　其三，丰富的各类特色活动让家长可以带着孩子在玩耍竞技中增强亲子互动与幼儿早期性格养成；

　　最后，早教机构提供的专业指导也是帮助家长育儿的一种极其重要且有效的方式，它能够帮助家长改进教养观念，学习“教养融合”的方法。

　　目前国内早教机构的监管处于相对空白期，无论是自建还是加盟在审批方面都相对较为简单。根据家多易2016年度上半年的数据统计，全国11400余所早教机构中一线城市占全国比例达15.1%，三四线城市的早教机构缺量巨大，行业仍有很大发展空间。

　　今年1月，《中国早教蓝皮书》2018年版发布了中国十大早教品牌排行榜，前十大机构在全国总计拥有3600余家门店，就门店数量而言CR10约为30%，早教市场具备一定连锁化，比如美吉姆(400余家)、金宝贝(360余家)等。

　　早教课程普遍收费较高，价格多在上万元。在前十大早教机构中有一半都是国际品牌连锁机构，相较国内机构而言，国际品牌机构的一套96课时左右的课程花费都在2至3万。《新民晚报》也多次跟踪报道过早教机构高收费的现象，最近4月4日的一篇报道中受访家长表示早教课程平均下来每分钟要花费约3元，甚至贵过自己上的MBA。而国内机构的收费标准虽然较低，但也依然售价不菲。

　　外籍幼师是国际品牌早教机构的一大特色。无论是老师还是家长都深谙0-3岁婴幼儿的英语能力训练绝不是依靠背单词、学句型这样的灌输应试教育，前十大品牌中直接设立单纯英语课程的仅3家，目前大多数主打语言开发的早教机构都是让孩子自然地接触外籍老师，在共同玩耍的过程中沉浸在英语环境里，以此来提高幼儿对英语的认知程度。作为登陆中国的国际品牌，在家长们眼中自然具有得天独厚的英语教学基因，但本土品牌机构也意识到了目前家长对于英语教育的重视程度之高，都在积极地推出双语课程或是引入美国权威教育体系。

　　▌3-6岁幼教市场：民办幼儿园占比最大，竞争格局分散

　　对于3-6岁的幼儿而言，教育的主要场所集中于幼儿园。相比早教机构灵活机动的课时制度，幼儿园的学期制度更加固定，学习内容更加系统，课余时间也相应减少。无论是对于孩子还是家长而言，再进行课外培训都显得有些心有余而力不足，因此家长们的重心主要围绕着如何进入一所优质幼儿园。

　　目前国内幼儿园主要以民办为主，且数量仍在攀升。但在幼儿园数量不断增加的前提下，全国幼儿入园人数却略有回落，2016年教育部门办、集体办与其他部门办的幼儿园入园人数皆低于2010年水平，而民办幼儿园的入园人数则稳步提升，与2010年相比增加了200多万名入园幼儿。Frost & Sullivan预计未来五年，民办幼儿园的营收规模将从2016年的1479亿元上升到2021年的2984亿元，复合年均增长率将达到15.2%。

　　我国的学前三年毛入园率持续增长，一线城市的入园率达95%以上，已接近全球发达国家水平。2017年5月，教育部在《教育部等四部门关于实施第三期学前教育行动计划的意见》中提出：到2020年，全国学前三年毛入园率达到85%、普惠性幼儿园覆盖率达到80%左右。

　　从全国公办与民办幼儿园的教师资源来看，公办幼儿园一直维持在每所幼儿园有9-10位专任教师，同时民办幼儿园也不断重视提高教师资格背景审核，至2016年平均在园专任教师数与公办基本持平。

　　2013年公办幼儿园专任教师数增势猛超民办，主要原因可能为在2012年，为加强公办幼儿园教师队伍建设，教育部、中央编办、财政部、人力资源社会保障部联合提出，各地可结合实际合理确定公办幼儿园教职工编制、完善幼儿园教师资格制度、采用派驻公办教师等方式对企事业单位办、集体办幼儿园和普惠性民办幼儿园进行扶持，在政策利好的形势下，更多幼师选择了更稳定、有保障的公立幼儿园。

　　城市师资数量增长主要由需求拉动，农村师资数量增长则更多由政策推动。总体来看，城市、农村幼儿园专任教师数普遍呈增长趋势，其中城市民办幼儿园的教师数量增势最猛。城市由于人口不断增加，幼教意识普遍超前，对于优质幼儿园资源的需求较为庞大，因此总体专任教师数连年增长，其中民办幼儿园更为明显；而农村幼儿园则是依靠政府政策的扶持，努力逐步拉平非编幼师工资收入与在编教师，实现同工同酬，提高农村幼师待遇，与此同时，农村人民对幼教也越发重视，专任教师数量同样稳中有升。

　　从民办幼儿园的商业模式来看，主要分为直营和加盟。其中直营模式指由总部投资建设并直接参与管理的幼儿园，经营流程、课程内容、辅助教具等都完全根据总部安排操作。加盟模式主要指加盟商向品牌总部支付加盟费用、品牌使用费以及培训与定期督导等费用，在加盟商所在地建设该品牌幼儿园。

　　根据总部输出辅导的内容多少决定了加盟费的金额与后期合作的紧密程度，例如股权合作、参股共建等都是更深层紧密的加盟合作方式。相较而言，加盟模式更有助于品牌下沉到三四线城市与农村，扩大全国范围内的品牌影响力。而直营模式则更应该起到示范性的标杆作用，在一线城市树立好具有核心竞争力的品牌形象，才能进一步吸引更多优质加盟商，将品牌效应辐射到全国。